home *** CD-ROM | disk | FTP | other *** search
/ Business Heaven / Business Heaven.iso / accnting / sba93_4 / f410.sbe < prev    next >
Text File  |  1993-08-20  |  5KB  |  108 lines
  1.         ┌───────────────────────────────────────────────┐
  2.         │SPECIAL CAPITAL GAINS RELIEF FOR INVESTMENT IN │
  3.         │              SMALL BUSINESS STOCK             │
  4.         └───────────────────────────────────────────────┘
  5.  
  6. While individual tax rates are now as high as 39.6% (actual-
  7. ly 3 to 4% higher in some cases, due to phase-outs of certain
  8. exemptions and itemized deductions), the capital gains rate
  9. remains at 28%, for long-term capital gains.  This makes the
  10. gain on sale of a business, to the extent it is a capital
  11. gain, considerably more attractive than "ordinary income"
  12. that gets taxed at the higher individual rates.
  13.  
  14. Even more attractive, under the Revenue Reconciliation Act
  15. of 1993, is the gain on certain "qualified small business
  16. stock" held for over five years.  Unfortunately, such stock
  17. is "qualified" only if it was issued after August 10, 1993,
  18. so you won't be able to cash in on this tax incentive until
  19. sometime in 1998, at the earliest.
  20.  
  21. Under this new tax incentive, 50% of the gain from the sale
  22. of an investment in certain small business stock can be ex-
  23. cluded from taxable income, if the stock meets certain re-
  24. quirements when it is issued and if it is held for at least
  25. five years.  Thus, in effect, the capital gain on such small
  26. business stock would be taxed at only a 14% rate, theoretic-
  27. ally, if the capital gains tax rate is still at 28% five
  28. years from now.  (We say THEORETICALLY 14%, because 75% of
  29. the total gain that is recognized is a "tax preference" item
  30. under the alternative minimum tax, which may cause that tax
  31. to apply, if it is greater than your "regular" income tax.
  32. Since the alternative minimum tax is computed at rates of
  33. 26% and 28%, you are likely to pay significantly more than
  34. a 14% rate if you have a large gain on "qualified small
  35. business stock.")
  36.  
  37. A "qualified small business," for purposes of this tax bene-
  38. fit, must meet all of the following requirements:
  39.  
  40.   . It must be a "C" corporation (other than a DISC, a regu-
  41.     lated investment company, real estate investment trust,
  42.     or certain other kinds of special corporate entities).
  43.  
  44.   . It cannot be an "S" corporation.
  45.  
  46.   . At least 80% of the corporation's assets must be used
  47.     in the active conduct of one or more trades or businesses
  48.     other than investing, farming, oil and gas, mining, bank-
  49.     ing, insurance, financing, operation of a hotel, motel or
  50.     restaurant, or provision of services where the principal
  51.     asset of the business is the reputation or skill of one
  52.     or more employees (such as in a law or CPA firm).  Cer-
  53.     tain start-up, R & D and in-house research activities
  54.     can qualify as "active conduct" of a business, as will
  55.     assets used for working capital or temporary investments
  56.     that are reasonably expected to be used in within two
  57.     years to finance research and development activities.
  58.  
  59.   . As of the date the stock is issued, the corporation's
  60.     gross assets (using adjusted tax basis, generally, for
  61.     non-cash assets) must not exceed $50 million.
  62.  
  63.   . The stock must have been acquired directly from the
  64.     corporation or through an underwriter, after August 10,
  65.     1993, in exchange for cash, services, or property other
  66.     than stock.
  67.  
  68. The amount of the gain that is eligible for the 50% exclusion
  69. is limited to an amount equal to $10 million or ten times the
  70. investor's basis (cost, usually) in the stock, whichever is
  71. greater.
  72.  
  73. Note that such gain cannot be reduced by any capital losses
  74. from other investments, unlike regular capital gains.
  75.  
  76.  
  77.         ┌───────────────────────────────────────────────┐
  78.         │ TAX BREAK FOR "SPECIALIZED SMALL BUSINESS IN- │
  79.         │         VESTMENT COMPANIES ("SSBIC's")        │
  80.         └───────────────────────────────────────────────┘
  81.  
  82. The 1993 Clinton tax package also provides for TAX-FREE
  83. rollovers of gains on the sale of publicly traded securi-
  84. ties, if the sales proceeds are used to buy common stock
  85. in a "specialized small business investment company," or
  86. SSBIC.  Such a "rollover" must be made within 60 days after
  87. sale of the securities.
  88.  
  89. This tax break applies both to individuals and C corpora-
  90. tions that roll over such gains, but not to S corporations,
  91. estates, trusts or partnerships.
  92.  
  93. The maximum amount that can be rolled over in one tax year
  94. is limited to the LESSER of $50,000, or $500,000 minus the
  95. amount of such gains previously excluded, for individuals.
  96. For corporations, the limit is the lesser of $250,000 or
  97. $1 million reduced by such gains previously excluded.
  98.  
  99. An SSBIC is a partnership or corporation licensed as such
  100. by the U.S. Small Business Administration.
  101.  
  102. Note that if you roll over gains into an SSBIC that is a C
  103. corporation, you not only avoid current tax, but may also
  104. qualify (when you later sell your stock in the SSBIC) for
  105. the 50% exclusion for "qualified small business stock" that
  106. is discussed above, if the SSBIC meets all the requirements.
  107.  
  108.